تحلیل بازار ارز و طلا در بازه زمانی جنگ و آتشبس، تصویری از تأثیر همزمان سیاستهای پولی، نقدینگی و تحولات میدانی بر قیمت دلار و سکه امامی ارائه میدهد. نمودار فوق روند قیمت دلار و سکه امامی را از اسفند ۱۴۰۴ تا تیر ۱۴۰۵ نشان میدهد و مهمترین عوامل اثرگذار بر این بازارها را بررسی میکند.
پارادوکس جنگ و نقدینگی در آغاز درگیری
برخلاف انتظارات سنتی که جنگ را عامل جهش قیمتها میداند، در ابتدای درگیری شاهد افت قیمت بودیم. علت این موضوع را باید در دو عامل اصلی جستجو کرد.
- سیاست پولی فعال: بانک مرکزی با اتخاذ سیاست انبساطی، نرخ بهره بازار باز را از ۲۴ درصد به ۲۱ درصد کاهش داد تا نقدینگی لازم را به سیستم بانکی تزریق کند.
- حبس نقدینگی در بورس: با بسته شدن بازار سرمایه، بخشی از نقدینگی که پتانسیل ورود به بازار ارز را داشت، عملاً قفل شد. همزمان عرضه سنگین ارز و سکه برای تأمین نقدینگی توسط اشخاص حقیقی و حقوقی، قیمتها را در کوتاهمدت سرکوب کرد.
تأثیر طلای جهانی بر بازار داخلی
در طول دوران جنگ، انس جهانی طلا نیز به دلیل احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای مهار تورم ناشی از شوک قیمت نفت، روندی کاهشی داشت. این موضوع در کنار عرضه داخلی، قیمت سکه امامی را از محدوده ۲۰۹ میلیون ریال به سطوح پایینتر رساند.
بازار ارز و طلا پس از آتشبس
با برقراری آتشبس، روند قیمتها برخلاف انتظار صعودی شد؛ این اتفاق در حالی رخ داد که بانک مرکزی دوباره سیاست انقباضی را در پیش گرفت و نرخ بهره را به ۲۴ درصد افزایش داد.
دلایل رشد قیمت دلار و سکه
- تخریب زیرساختها: آسیب به صنایع انرژیبر از جمله فولاد و پتروشیمی و محدودیتهای صادراتی ناشی از انسداد تنگه هرمز.
- ناترازی ارزی: ممنوعیت صادرات برای تأمین نیاز داخل، درآمدهای ارزی کشور را کاهش داد.
- انتظارات تورمی: با فروکش کردن فضای جنگ، بازار آثار اقتصادی بحران و کاهش ذخایر ارزی را بهتر ارزیابی کرد. در نتیجه، قیمت دلار تا کانال ۱۸۰ هزار تومان افزایش یافت.
جمعبندی
این تحلیل بازار ارز و طلا نشان میدهد که تنها تحولات سیاسی و نظامی مسیر قیمتها را تعیین نمیکنند. سیاستهای پولی، وضعیت نقدینگی، درآمدهای ارزی و انتظارات تورمی نیز نقش مهمی در تعیین روند بازار دارند و میتوانند رفتار قیمت دلار و سکه را در دورههای بحرانی تغییر دهند.
مطالعه بیشتر: آخرین اخبار بازار ارز | اخبار بازار طلا | تحلیل اقتصاد کلان
